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第212章 石油美元非正常关系（第1页）

世界经济格局正在发生微妙的变化，石油美元的霸权是否还能延续下去，成为了一个未知数。

而在这场变革中，哪个国家能够抓住机遇，率先实现能源转型，或许就能在未来的世界经济中占据一席之地。

为了保护国内利益，作为世界货币，美元可以通过贬值促进出口以刺激国内经济增长。

但专业的投资者为了避免美金贬值所带来的损失，会选择在期货市场上买进大宗商品，如原油，黄金或者农产品以抵消货币贬值所带来的价值损失。

而这种投机又会进一步推高大宗商品期货价格，而过高的期货原油价格又会加剧生产者的忧虑并进一步打压美国经济，造成投资者预期降低和经济环境恶化，反映在股市上就是股市下跌。

而下跌的股市又会进一步加剧恶性循环，资金逃离，推高期货，最终导致通胀。

为了避免这种恶性循环，各国央行往往要采取行动以控制货币的供应来避免货币汇率过分波动。

非正常关系--美元走弱反向推高油价。

美国经济下滑，用油减少，需求减少，油价下跌。

但是另一方面，美国经济下滑，美元贬值，石油以美元计价，所以，美元跌，油价涨。

美元持续贬值是幕后推动力量。

分析人士认为，受益于美元走弱，大宗商品作为替代投资品的吸引力逐渐增加，国际油价与美元也越发明显地呈现负相关走势。

作为一种世界货币，美元的升值与贬值在一定程度上受制于市场经济，即由货币的供应和需求所决定；而原油作为一种不可再生的能源，是世界经济发展的动力和基础，没有其它有效能源可以替代。

那么，美元和石油之间到底有没有关系？如果有的话，又是何种因素在潜意识地作出主导呢？

第二次世界大战爆发以后，以欧洲为中心的世界经济体系随着法国、德国、英国在战争中受到重创而走向崩溃的边缘。

而与其相提并论的美国不仅毫发无伤，还在此次战争中受益匪浅。

在布雷顿森林体系会议上，他以“雄霸天下”

的姿态独裁地将传统抵御通货膨胀的贵金属——黄金的价格固定在了每盎司35美元，从而掌握了世界贸易体系。

但从20世纪70年代开始，由于经济危机的蔓延，美元开始大幅度地贬值，而美国在出现贸易赤字的时候却无法履行此前会议上的承诺——兑换黄金的业务。

但各国政府和主要银行之间还是将黄金的结算货币定位在美元身上，这使得美元汇率与黄金价格的走势出现了负相关性——作为各国外汇储备的美元一旦贬值，就会使得各国政府抛出美元换回具有保值性的黄金，从而使得金价上扬。

在这样的情况下，美元与黄金的固定汇率终于无法再实施下去了。

1975年，“以自我为中心”

的美国又寻觅到了符合自己利益的关系——与原油挂钩，于是与欧佩克（包括伊拉克、伊朗、沙特、委内瑞拉等原油出口大国）进行多次磋商，终于达成了只以美元进行原油贸易的协定。

也就是说，美元成了国际原油计价和结算的货币，原油价格的上涨会增加市场对美元的支付需求，从而使得美国的名义汇率上升。

而与此同时，美国也同样是世界上的原油消耗大国，所以，美元的实际汇率也会跟着上涨。

这就使得市场上产生了以下情况：买入美元→卖原油→原油支付需求增加→汇率上扬。

这本是一件利好美元的事情，可物极必反，事实上，原油价格的不断上涨，却为美元汇率的上涨带来了压力，即原油价格上涨→各行各业的运营成本增加→其它商品价格上涨→居民的消费成本加大→尽量减少消费需求→消费者信心指数下降→美国经济呈现放缓乃至衰退迹象→汇率下降→美元贬值。

而美元的贬值虽能在一定程度上促进美国的出口以及刺激市场的投资活动，但却降低了以美元计价的原油生产国增产来抑制油价的意愿，并带高油价，即美元贬值→以美元计价的原油价格下挫→原油生产国减少产量（市场需求不曾降低）→原油供不应求→油价上涨→刺激市场的投机活动→推高油价→美元汇率走强。

为此，美元与原油的关系在不经意间开始了类似“跷跷板”