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第三十章 我儿真天才求追读（第3页）

“MM定理的推导过程可以分为无税收条件下的推导和有税收条件下的推导两部分……”

李志军逐一列举了每种情况下企业价值最大化的条件。

不过很多内容表述的并不是非常准确和清晰，

从他回答的过程中，也不难看出，他对这块内容掌握的并不好。

尤其是到了MM定理具体推导过程，

那些复杂的数学公式和逻辑链条，直接让他卡壳了，完全答不上来了。

“我来补充吧。”

李泽见老爸迟迟答不出来，于是直接开口补充了一下MM定理的基本内容，

“在无税情况下，MM定理认为，由于市场是完美的，投资者可以通过个人借贷来复制企业的资本结构，因此企业的市场价值与其资本结构无关，仅取决于其经营收益。

然而，在有税情况下，由于债务融资的利息支出具有抵税作用，因此企业的市场价值会随着债务比例的增加而上升，这就是所谓的税盾效应……”

李泽的复述条理清晰，每一个细节都准确无误。

他的话语中透露出对知识的深刻理解和熟练掌握。

更是将老师讲课时，列举的例子完美的复述了一遍。

随后又在纸上写下了那些复杂的公式，完整的列出了推导过程。

整个过程，直接把李志军看的目瞪口呆，下巴都差点掉在地上了。

他迅速翻开笔记，对照了一下，心中更加震惊。

他万万没想到，自己儿子不但真的听懂了课程，

竟然还背下来了，更是将那些复杂的公式完全掌握了。

这简直是离离原上谱啊。

就算他数学天赋非常好，能够很好的理解和记住那些复杂公式。

可是连自己这个从业者都无法完全记住的内容，他是怎么全都背下来的？

这简直不可思议啊。

如果自己真的有儿子这脑袋，这智商，

那这CPA考试还真就不在话下了啊。

然而李泽带给他的震惊并没有结束。

“对了，爸，我刚刚想到了一个WACC计算的简化公式。”

李泽的眼中闪烁着得意之色。

“这个公式通过简化计算步骤，减少了计算量，同时保留了原有的精度。

可以更快速地评估不同资本结构下的融资成本。”

说着，他拿起笔，在纸上迅速写下了那个简化公式。

并详细的给李志军解释了它的推导过程和应用方法。

李志军虽然没有完全听懂，但李泽的简化公式似乎的确没有问题。

至少在他认知范畴内，还找不出毛病。

这下，他真的是又被李泽狠狠的震撼到了。

仿佛又一次重新认识了自己的儿子。

他似乎也终于明白，培训机构那个老师为何说李泽是数学天才，也明白了他口中天才两个字的分量。

那并非恭维，而是真真切切，实实在在的客观评价。

自己儿子真的是天才，而且还是超级天才啊。

……